扬帆证券二季报点评：易方达中证800ETF基金季度涨幅2.71%

本站消息扬帆证券，日前易方达中证800ETF基金公布二季报，2025年二季度最新规模2.47亿元，季度净值涨幅为2.71%。

从业绩表现来看，易方达中证800ETF基金过去一年净值涨幅为25.8%，在同类基金中排名1190/2395，同类基金过去一年净值涨幅中位数为25.63%。而基金过去一年的最大回撤为-13.44%，成立以来的最大回撤为-36.8%。

从基金规模来看，易方达中证800ETF基金2025年二季度公布的基金规模为2.47亿元，较上一期规模2.79亿元变化了-3229.01万元，环比变化了-11.56%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比96.16%，无债券类资产，现金占净值比3.4%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达16.13%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为3.02%。

易方达中证800ETF现任基金经理为刘树荣，近期离任的基金经理为林伟斌。其中在任基金经理刘树荣已从业8年又6天，2019年10月8日正式接手管理易方达中证800ETF，任职期间累计回报为38.81%。目前还管理着31只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易方达中证银行ETF（516310），季度净值涨幅为12.45%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金跟踪中证800指数,该指数由中证500和沪深300指数成份股组成,综合反映中国A股市场中大市值公司的股票价格表现。报告期内,本基金主要采取完全复制法,即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2025年第二季度,国内经济在内外部环境综合影响下保持总体平稳运行。面对国际关税调整等外部因素带来的挑战以及国内结构性调整压力,有关部门加强跨部门协作,推出一揽子应对措施,重点涵盖以下方向:动态调整部分进口商品关税税率及暂定税率,优化关税结构以应对国际经贸环境变化;实施以消费和投资为核心的需求侧管理政策,着力扩大内需市场;推进现代化产业体系建设,强化产业链协同效应等。从产业运行情况看,工业增加值实现增长,装备制造业和高技术制造业增速相对较高,成为推动经济增长的重要力量。消费领域方面,社会消费品零售总额环比增速较上季度有所回升,服务类消费,尤其是旅游、餐饮、文化娱乐等领域呈现回暖趋势。投资活动延续结构性分化特征,其中高技术产业投资保持较快增长,对整体投资形成有力支撑。资本市场方面,A股市场在宏观经济基本面支撑下表现出一定抗压能力。尽管国际贸易政策调整及地缘政治因素对市场运行带来扰动,但央行通过适度灵活的货币政策操作,如下调存款准备金率和政策利率、引导社会融资成本稳中有降等措施,保持了市场流动性合理充裕。同时,证监会等金融监管部门在二季度通过优化交易机制、提高外资投资便利性等举措,进一步夯实了市场稳定运行的基础。2025年第二季度,中证800指数上涨1.18%。中证800指数作为覆盖了大部分A股市值的代表性宽基指数,市值风格偏向于中大盘,行业分布相对均衡,指数表现与中国宏观经济周期以及各行业龙头上市公司整体盈利状况息息相关。投资者在进行指数基金投资时应充分了解指数的特点,并选择与自身风险承受能力相匹配的产品。本报告期为本基金的正常运作期,本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同,坚持既定的指数化投资策略,在指数权重调整和基金申赎变动时,应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差,力求跟踪误差最小化。

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